繼任總經理類型對盈餘平穩化之影響
Abstract
根據職涯考量假說(career concerns hypothesis)，經理人有誘因平穩化盈餘以鞏固職位，本文主要探討繼任總經理類型（內部晉升或外部聘任）對盈餘平穩化之影響，並進一步考量前任總經理是自願離開或被迫離開，對於繼任總經理與盈餘平穩化之關聯性是否有不同的影響。本文採用1996年至2014年的臺灣上市上櫃公司為樣本，將盈餘平穩化拆解為資訊性及投機性盈餘平穩化，實證結果發現，相較於內部晉升的總經理，外部聘用總經理在聘用後較容易提高盈餘平穩化程度，尤其是投機性盈餘平穩化。進一步考量前任總經理異動類型對繼任總經理之影響，結果發現，當前任為自願性異動時，外部聘用之總經理較容易提高資訊性盈餘平穩化程度，而若前任是被迫離開，外部聘任之總經理則會提高投機性盈餘平穩化程度；另外，若前任是被迫離開，內部晉升繼任總經理在繼任初期會降低投機性盈餘平穩化程度。整體來說，本文透過區分資訊性或投機性盈餘平穩化程度，了解不同類型的繼任總經理如何回應繼任初期的盈餘波動性，驗證繼任總經理不是只會使用投機性盈餘管理來鞏固職權，也可能透過資訊性盈餘平穩化來傳遞訊息。