會計評論  2018/07
會計評論第六十七期   1-40
DOI:DOI: 10.6552/JOAR.201807_(67).0001

高階經理人現金薪酬對重組支出與重組支出迴轉之不對稱敏感度：論薪酬委員會有效性之影響

Abstract

本研究旨在檢視高階經理人現金薪酬對重組支出項目（具盈餘降低效果）與重組支出迴轉項目（具盈餘增加效果）是否具不對稱之敏感度。此外，由於高階經理人薪酬設計本身可能隱含代理問題，故進一步檢視，是否此不對稱薪酬處理會隨著薪酬委員會有效性而有所不同。本研究以美國公司為樣本，實證發現：高階經理人現金薪酬對重組支出與重組支出迴轉具不對稱之敏感度。此外發現，高度有效性薪酬委員會相對低度有效性委員會而言，其對重組支出與重組支出迴轉此二項目有較大的薪酬權數調降。整體結果隱含：公司薪酬委員會有效性較高時，較能大幅調降重組支出的薪酬權數以鼓勵具前景的重組活動，但對重組支出迴轉項目則予以濾除其對薪酬的效果，以避免管理者投機行為；薪酬委員會有效性較低的公司則仍給予重組支出迴轉項目較高的薪酬權數，偏向於利益掠奪觀點。