Abstract

公開發行公司的年報必須經過會計師查核簽證，在此強制性的規範下，查核的影響力或價值一直是關注的焦點。本文透過以班佛法則為基礎的財務報表偏離分數，定義季報與年報財務報表偏離分數之差異為查核影響力。首先，以查核品質屬性為觀點，分析查核影響力之決定因素。其次、探討查核影響力是否為審計公費之定價因子。以台灣上市及上櫃公司為研究對象，實證結果發現相較於事務所層級查核品質屬性，簽證會計師個人層級的查核品質屬性為查核影響力之主要決定因素。另外，也發現查核影響力變動數與審計公費變動數之間呈顯著正向關係，顯示客戶願意為較高的確信價值支付較高的公費。整體而言，本文結果有助於了解強制性查核的角色。...

Abstract

本研究以2010-2021年美國上市公司併購事件為樣本，探討收購方併購前的ESG表現與併購後避稅傾向之關係，並檢驗股權結構的調節效果。實證結果支持股東價值極大化觀點：收購方在併購前一年的整體ESG、環境與社會構面表現，皆與併購後的有效稅率呈顯著負相關，顯示企業可能藉由提升ESG績效（尤其在能見度較高的環境與社會構面）作為「聲譽保險」或「道德資本」，以緩解積極租稅規劃的外部壓力。即使控制內生性後，負向關係仍顯著。內部人股權集中度與機構法人持股對此關係無顯著調節效果。進一步以Huseynov and Klamm (2012)的S&P 500成分股重新檢驗後，結果顯示2010-2021年間，大型公司ESG表現愈佳者愈積極承擔稅負責任，與2000-2008年無顯著關聯的結果不同。相對地，非S&P 500公司與併購樣本一致，仍展現以ESG績效掩飾避稅的特徵。...

Abstract

本文旨在探討營利事業受控外國公司所得之課稅規定（簡稱營利事業CFC制度）對公司股價報酬、海外投資決策及利潤重新配置之影響。本文之研究結果顯示，我國上市櫃公司中境外收益匯回傾向愈低且在營利事業CFC制度實施前有較大之租稅利益者，其在營利事業CFC制度相關事件日之負向市場反應相對較大。其次，本文亦發現租稅利益愈大者，其公司會在營利事業CFC制度實施前一年及當年減少受控外國公司之投資額及利潤，顯示境外匯回股利傾向以及稅負差異是影響公司海外投資及利潤配置之重要因素。...

Abstract

本研究旨在探討公司治理與股東的投資關係，本研究將會計穩健性的偏好的企業分為兩類，分為消極公司治理的企業與積極公司治理的企業。會計穩健水準常會影響股東的投資金額，探討兩種企業型態的分離均衡、有扭曲的分離均衡與混同均衡之存在條件。本研究發現第一，當消極公司治理的企業相對於積極公司治理的企業的原始最適穩健決策為大時，則滿足分離均衡的要件。第二，只要當消極公司治理的企業或積極公司治理的企業的任何一方，其所為股東所創造的固定利益與穩健水準所產生的單位利益二者，皆較另一類型公司為大時，則有扭曲的分離均衡不存在，僅會發生分離均衡。第三，若消極公司治理的企業為股東所創造的固定利益高（低）於積極公司治理的企業之門檻值，則消極公司治理的企業（積極公司治理的企業）將採取有扭曲的分離均衡。第四，當一方企業模仿另一方企業時，可能產生混同均衡，使雙方選擇相同的會計穩健水準，此時會計選擇不再揭露公司型態，投資人遂依據觀察會計穩健水準所形成的後驗信念決定投資水準。...